一方面，市场市调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。

总量上，人士积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，人士稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，对后同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。

近年来，观点中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、观点每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，市场市保持与财政政策相匹配的扩张程度。考虑到三大工程资金需求规模很大，人士不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

在地方财政层面，对后预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，对后用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。鉴于中央财政状况良好，观点财政部门还可从中央预算稳定调节基金、观点中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，市场市但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，市场市部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

尽管近几个月来，人士美国通胀下行比市场预期稍慢，人士但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。稳健的货币政策要灵活适度、对后精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

据预测，观点2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。市场市（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

去年底以来，人士市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。对后一是政府发债需要得到市场资金的支持。

(责任编辑：杨坤)